[10-03] 节前多方备战 节后新高可期
节前多方备战 节后新高可期
做多依据：
节前人心思涨，新高咫尺之遥
本周市场再度爆发出惊人的力量，股指在小幅探底之后便重又转身向上，正如我们周四所分析的，我们认为，目前市场的环境已完全进入了多头的掌控范围，不光有权重股的背后支撑，还有一些业绩挖掘的品种不断涌现出来，给市场不断带来了新鲜的做多能量。另外，在股改过后，上市公司的积极性被大大激发，纷纷通过资产注入、定向增发和整体上市等方式使公司的基本面发生质的改变，在这种无形的推动力下，市场的吸引力是不断提升的，我们相信，股指打破本轮行情新高只是时间问题，节后市场必将挑战前高，投资者可保持乐观。
量能稳步放大，依托均线上行
从大盘技术面上看，市场也处于一种良性的态势之中，不仅量能随着市场的涨势逐步放大，同时在均线多头排列下的指数上涨也显得更加扎实，我们认为，后市股指将再创新高，一方面，有了今年五月长假后的疯涨，市场在十一节前做多的资金相当充沛，节后有望再现拉升的走势；另一方面，目前市场的均线系统处于强势的多头排列，在层层均线的依托下，股指正在上升通道中有条不紊地运行，我们认为，目前市场的技术处于相对强势，投资者应对后市保持足够的信心，期待新高的早日到来。
做空依据：
普涨依然难现，后市分化难免
我们认为，目前不是普涨的市场，更多的基于价值挖掘的个股行情，因此从本周盘面上看，经常会有前期的热门板块出现跌幅前列，在这样的市场环境下，股指连续拉升的难度也是很大的，因为很多做多动能会被下跌板块所消耗，后市的分化走势难免。总体来看，投资者还是应该从根本上转变思想，如果单纯以一种投机的方法来参与市场风险可能会比较大，而从策略而言，投资者更应该重个股轻指数，以免赚了指数不赚钱。
二、指标处在高位，市场凸显风险
目前市场最大的变数在于市场的技术指标一直没有得到有效的调整，一直处于“透支”的状态，特别是中长期的MACD指标已开始出现高位红柱收敛的迹象，这表明中期的走势依旧是扑朔迷离，而短线指标仍处于高位的风险区域，这对于单边上涨的市场而言，压力是不言而喻的，我们认为，目前股指已开始在高位呈现出一定的风险，投资者应针对手中个股的情况，做好防御工作。
一目了然：
周五大盘继续呈现单边上行的格局，早盘高开后便震荡走高，盘中股指一度逼近本轮新高，最终股指以大阳线报收。盘面上看，机械、军工和低价股板块表现较强，从大盘K线上看，节前思涨情绪高涨，量能稳步放大，预计节后将向新高发起挑战。
G沪巴士：卧槽良驹 疾蹄啸天
周五股指高开高走，多方凯歌高奏，空方土崩瓦解，两市呈现出放量大涨、人气活络的技术特征。从盘面看，热点全面开花，个股精彩绝伦。我们注意到最近低价股表现得最为惹眼，一批2元到4元的低价股短线的爆发力非常惊人，超跌低价股的绝地反击更具有市场号召力和爆发力。股指冲击1757点的时候，两市涨停家数未减反增，低价股的超跌演义有乘势而发和星火燎原的势头。G长信连续两天涨停，G海药、G吉纤、G建机等低价股联袂飙升，我们认为整个低价股群体持续性亢奋和情绪激昂将在节后有效延续，投资者可逢低关注有重估升值概念的低价股G沪巴士（600741）。
其一、本币升值推升股价，股权投资增值可期。公司是上海公共交通领域的龙头企业，车队规模为全国第一，业务收入居上海市前三位，决定其经营成本的主要因素为汽油和柴油价格；目前人民币加速升值，意味着油价会相对更便宜，公司的运营成本将会得到较好的控制，有利于盈利能力的夯实，因此本币的长期升值趋势将有效改善公司的财务状况，对股价向真实的价值回归是很好的催化和提升。
从公司的业绩角度深入剖析，隐性的股权投资收益也将进一步巩固主业和拓展新的利润增长点。公司目前拥有1.58亿股民生银行的原法人股，按照市值计算为6.57亿元，而帐面值只有6480万，因此整体投资收益为5.92亿元。根据新的会计准则，公司可以选择在07年第一季度将其一次性实现在损益表中，待逐步实现后才逐渐体现在损益表中。据了解，公司目前希望每年实现10％左右的收益，则按照当前市值计算，每年贡献净利润约为4000万元；基于该部分投资收益，将分别上调2006年和2007年的盈利预测26％和25％。此外，公司还持有浦发银行150万法人股，以及百联股份、新黄浦、氯碱化工等上市公司数额不等的法人股，随着这些公司业绩的稳定增长，公司该部分股权投资收益增值可期。
其二、重估价值重磅出击，概念王者无人可及。从主业上看，作为中国第一大都市公共交通行业的龙头，公司的牌照增值潜力非常巨大，出租车牌照价值重估的话是让市场瞠目结舌的一个隐含收益，目前出租车牌照市场交易价格在33万元/张，远远高于其帐面价值。巴士股份目前拥有出租车数量5800辆，牌照帐面价值5.9亿元，市价牌照价值20.3亿元，隐含每股净资产2元，从这个角度看重估后公司每股净资产为4.48元。周五该股的市场价格仅为2.96元，市净率远远低于市场平均水平，股价拨乱反正的时机一旦成熟往往会有更加激烈的涨升热浪，很值得投资者期待。公司在产业多元化的路上越走越劲，不仅出资4500万元组建上海大学巴士汽车学院，还投资5000万元与《上海商报》共同组建上海商报文化发展有限公司，并拥有《上海商报》50％股权，因此又具有教育和传媒的概念。拥有如此多概念的低价股最符合游资借助题材在短时间内以迅雷不及掩耳之势的强悍做盘手法上演乌鸦变凤凰经典好戏的策略，被主力慧眼识珠相中挖掘，由熊转牛的飙升自然是顺理成章的事情。
从二级市场上看，主力历时近半年时间筑造成一个完美的头肩底形态，底部换手累计超过100％以上，后市不排除会出现喷薄而出的大行情，建议投资者可以密切关注。
三元顾问 |