[10-30] 透视基金三季报
基金三季度平稳增仓
52家基金公司265只基金三季报披露完毕。据统计，三季度末基金总份额达4194亿份，比二季度增加73亿份左右。股票方向基金整体仓位为76.86％，比二季度略增0.4个百分点。同时，基金的投资策略发生较大变化。二季度被大量增仓的消费服务类股票遭到抛售，银行、地产、信息技术行业成为基金“新宠”。
尽管基金总份额比二季度有所增加，但公布二季报的基金为240只左右，较三季报少，若考虑到三季度总份额中包含了首次公布季报的新基金，实际上单就公布三季报的基金而言，开放式基金较期初被净赎回了397亿份。总体上，各类型开放式基金都遭到净赎回，其中货币市场基金被净赎回210多亿份。
股票基金整体仓位略有提高，其中开放式股票方向基金平均股票仓位较二季度小幅增加。其中，可比的股票型基金平均股票仓位为83.52%，比二季度提高1.36个百分点；可比的混合型基金平均股票仓位为68.19%，比二季度提高0.94个百分点。封闭式基金平均股票仓位为75.99%，比二季度降低0.8个百分点。
三季度，股票方向基金重仓持有的前三大行业依次为机械设备仪表、金融保险和食品饮料，前三大行业集中度从二季度的39%降至34%左右。与二季度末相比，房地产、金融保险成为基金增持的前两大行业。其中，房地产股持有比例从2.99%上升到5.66%，金融保险股则从5.73%上升到8.27%。食品饮料、机械设备仪表、批发零售贸易则成为基金三季度重点减持的前三大行业。
从持股集中度来看，三季度股票方向基金整体股票投资集中度与二季度基本持平。截至三季度末，开放式股票基金前十大重仓股持股比例的加权平均值为52.6%，较二季度下降1个百分点；封闭式基金则为55.1%，约提高1%。但不同基金投资风格迥异，持股集中度差异比较明显。
三大机构合力增仓
基金季报显示，三季度偏股票型基金可比的平均仓位比二季度末平稳增长，继续保持了去年以来的增仓态势。近百亿美元投资额度即将用完的QFII，三季度也不甘示弱，持仓量同样有两位数的增长。据统计，136家上市公司受到了QFII的青睐，QFII共拥有85933.05万股的持股量，与二季度末相比仓位提高了11.11%。
三季度增仓力度最大的当属保险机构，他们在上市公司前十大股东中的持股量环比提高了31.20%。以中国人寿和中国平安为首的保险机构当了135次上市公司前十大流通股东，共持有6.02亿股股份，比6月末增加了1.43亿股。
在已公布的季报中，社保基金仓位出现了一定程度的下降，三季度共持有8.74亿股上市公司股份，与二季度相比减少了7506万股。同时一些基金减仓明显。今年上半年表现相当出色的上投摩根基金，二季度末的仓位为82.62％，但在三季度末，其仓位已经下降到了78.62％。中信经典的仓位从66.53％下降到了60.54％，天治核心减仓幅度更是高达10％。而广发小盘的仓位从92.98％，下降到89.06％。
绩优股受青睐
业绩突出和成长性较好的上市公司继续受到投资者青睐。三季度，519家持股集中度提高的公司中，有321家公司的净利润保持了增长，占比达61.85%。 宜华木业（600978）净利润增长了66.69%，同时，股东人数由二季度末的14442户降到8389户，降幅达41.91%。虽然中海发展（600026）的业绩出现了下滑，但由于每股收益达0.606元以及油价下调预期对公司的有利影响，还是引来了QFII和基金的集中“扎堆”，该公司三季度末股东人数降至43016户，降幅超过50%，位列股东人数降幅第一位。
股改后的市场财富效应对机构投资者的吸引力不断增强。在保险、基金等机构投资者不断增仓的背景下，三季度上市公司的股东持股集中度继续上升。
数据显示，尽管三季度上市公司流通股本因分红、“小非”解禁等因素增加了6.51%，但股东总数却由二季度末的2718.4622万户降至2640.4694万户，近7成公司的股东持股集中度在提高。
投资策略
由于目前A股市场的资金主力并只基金一家，还有QFII、社保基金、保险资金以及通过其他途径入市的海外资金，所以，基金的仓位调整影响最大的是其重仓持有的个股，而不是整个市场的运行方向。如同基金在二季度减持地产、金融股并没有影响大盘的中期向上趋势一样。故在实际操作中，投资者要关注基金在三季度新建仓的品种。基金新建仓品种呈现出两个特征：
一是次新股板块，已经成为基金集中建仓的重点对象，尤其是中小板的新股更是如此，中小板ETF基金是其最大买家。其中横店东磁、江山化工、獐子岛等个股的前十大无限售流通股东是基金林立，均有基金新近建仓。
二是2007年业绩具成长性的个股，比如通化东宝、美利纸业、厦华电子、云内动力、冠城大通等。
综上所述，我们建议投资者密切关注这一新的动向，即作为新增资金建仓对象的优质新股极有可能成为未来A股市场的投资机会，建议投资者密切跟踪相关个股的走势。代表个股如北辰实业（601588）、龙溪股份（600592）、美利纸业（000815）、赣粤高速（600269）、冠城大通（600067）等。对该股的投资感兴趣的投资者马上拿起手机发送内容YXYI移动至2911600，联通至9901600,30秒就能得到回复，资费仅需0.30元/条（不包月），或者来电咨询（拨打免费热线：028-87701100），得到银华专家团队真诚的服务！[[url]http://www.gushi888.com/oph/0608//[/url]]掘金低价股[/url] |