[08-22] 宏观调控下建议买入7只周期股
周期股别一棍子打死，抗周期股不全是“香饽饽”——
跳出周期寻找潜力品种
加息传递了宏观调控仍将继续的信号，调整投资策略实属必要。但需要注意的是，周期性特征在股票上的反映是多角度、多层面的，“一刀切”的策略必然会错失大量的投资机会，并增大投资风险。我们认为，无论对周期性股票还是抗周期股票，均需从更理性的角度判断其投资价值。
周期股不要一棍子打死
地产股———调控难掩内在价值。房地产行业是本轮宏观调控的重点，但综合多方面情况看，该行业依然存在诸多投资亮点。从长期看，房地产行业的增长基础并未动摇：消费升级、人口结构变化、投资需求增长等将构成行业稳步增长的基础，人民币升值、通货膨胀、分散组合风险等则是行业需求之所在。调控只是一个净化市场的过程，有利于行业健康发展，也有助于优质公司脱颖而出。。
目前市场中不乏土地储备多、区域布局合理、管理水平高、成长性强，而且估值不高的地产股，如G万科、G招商局、金地集团等个股。
机械股———市场份额稳步扩张。一些拥有核心竞争力的优势品牌公司，能够在较长时间内保持高速增长，而无视行业周期波动，主要原因在于市场份额的急剧扩张抵御了周期波动的影响。像G中集、G振华等公司过去长达十年的高增长，就是得益于其全球市场份额的平稳增长。
我们认为，G合力有望重复G中集、G振华的成长之路，在国内叉车保有量和全球市场份额达到一个较高数值前，将保持连续高增长。公司今年的经营状况继续向好，中期出口同比增长81％，已经占销售收入的20％。目前国内叉车保有量依然很低，而且公司在全球市场的占有率也仅在4％左右，因此G合力凭借其核心竞争力不断拓展市场的潜力很大。
钢铁股———估值凸显投资魅力。产能过剩、成本上升、宏观调控等成为压制钢铁股的主要因素，钢铁股几乎无缘本轮行情。但时过境迁，目前钢铁股无论在市盈率还是市净率方面，都达到了历史低位，下跌空间基本被封杀。
我们认为，对钢铁股投资机会的把握，可从三方面着手：首先，钢铁股目前的投资风险是很小的；其次，随着08奥运临近，今明两年宏观经济有望进入新一轮上升通道；再次，一旦周期结束迹象明朗，钢铁板块中将不乏大牛股产生，50％的上涨空间并不为过。
G宝钢无论从规模、技术、品牌、产品，还是在抗周期能力方面，都是当之无愧的钢铁龙头，而目前其动态市盈率仅在7倍左右，市净率只有0.95倍，股价明显低估；此外，G刚玉、G武钢等都是具有某一方面优势的钢铁股，未来潜力较大。 |